Как учитывать комиссии брокера при расчете доходности инвестиций

Введение

Инвестирование на финансовых рынках уже давно перестало быть прерогативой профессионалов. Всё больше частных лиц начинают осваивать торговлю акциями, облигациями, ETF и другими инструментами. Но, чтобы понимать реальную эффективность своего портфеля, недостаточно просто смотреть на изменение цены активов — крайне важно правильно учитывать комиссии брокера. Эти расходы нередко становятся причиной значительного снижения итоговой доходности.

В этой статье подробно рассмотрим, почему и как считать брокерские комиссии при анализе прибыли, приведём практические примеры, а также дадим советы, которые помогут избежать распространённых ошибок.

Что такое комиссии брокера и почему они важны?

Комиссии брокера — это плата, взимаемая за услуги посредника при покупке и продаже финансовых инструментов. В зависимости от брокера и вида сделки, комиссии могут иметь разную структуру и величину.

Основные виды брокерских комиссий

• Комиссия за сделку (фиксированная или процент от суммы) — стандартная плата за покупку или продажу активов;
• Комиссия за обслуживание счета — может взиматься ежемесячно или ежеквартально;
• Комиссия за ввод и вывод средств — иногда включается в расходы инвестора;
• Плата за дополнительные услуги — аналитика, подписки, банковское сопровождение и прочее.

Для большинства частных инвесторов важнее всего комиссия за сделку, которая напрямую влияет на итоговый результат.

Как комиссии влияют на доходность

Доходность инвестиций чаще всего рассчитывается как отношение прибыли к вложенным средствам. Если при этом не учитывать комиссии, инвестор рискует получить завышенный результат.

Рассмотрим простой пример:

Пример 1: Влияние комиссии на доходность

Из таблицы видно, что комиссионные сократили доходность на 2,2 процентных пункта или на 11% от чистой прибыли. Это существенная разница при долгосрочных инвестициях.

Как правильно учитывать комиссии при расчете доходности

Существует несколько подходов к учету комиссий:

1. Снижение начальной суммы на величину комиссии

При покупке актива стоит вычитать комиссию из суммы инвестиций, так как эта часть денег не была вложена в ценные бумаги.

2. Уменьшение суммы продажи актива на комиссию

Доход от продажи снижается на величину комиссионного сбора, что отражается в расчёте итоговой прибыли.

3. Полный учёт всех комиссий

Включает в себя все возможные сборы — по сделкам, за обслуживание, за конвертацию валют и другие. Это даёт наиболее точный результат.

Формула расчетов:

Если P_buy — сумма покупки актива, C_buy — комиссия при покупке, P_sell — сумма продажи, C_sell — комиссия при продаже, тогда

Чистая прибыль = (P_sell — C_sell) — (P_buy + C_buy)

Использование Excel или специализированных калькуляторов

Для удобства инвесторов существуют таблицы и программы, которые автоматически учитывают все виды комиссий и рассчитывают реальную доходность. В типовой таблице можно иметь такие столбцы:

• Дата сделки
• Тип операции (покупка/продажа)
• Количество активов
• Цена за единицу
• Сумма сделки
• Комиссия
• Чистая сумма сделки (с учётом комиссии)

Таблица учета сделок для расчета доходности

Статистика и реальные кейсы

По статистике крупных рынков, комиссии могут съедать от 0,5% до 3% от размера сделки, в зависимости от выбранного брокера и объёма торгов. Для активных трейдеров с большим количеством сделок сумма этих комиссий может превышать годовой рост портфеля.

В исследовании 2023 года, проведённом среди российских частных инвесторов, 68% участников недооценивали влияние комиссий на доходность, что приводило к завышению собственных результатов на 15-20%.

Советы по минимизации влияния комиссий

• Выбирать брокеров с прозрачной и низкой комиссионной политикой. Многие брокеры предлагают скидки при высоких объёмах сделок.
• Планировать сделки, избегая частых покупок и продаж. Чем меньше сделок — тем меньше комиссий.
• Использовать брокерские тарифы с фиксированной ставкой при больших объемах.
• Автоматически учитывать комиссии при расчетах. Для этого можно использовать готовые шаблоны и программы.
• Рассматривать долгосрочные инвестиции. Комиссии на первоначальном и конечном этапах будут распределены на более длительный срок.

Заключение

Правильный учет комиссий брокера — обязательный этап для точного анализа инвестиций. Игнорирование этих расходов ведёт к искаженной картине доходности, что может спровоцировать неверные решения и разочарования.

«Успешный инвестор не тот, кто просто получает прибыль, а тот, кто умеет видеть её чистую величину — после всех расходов и сборов», — отмечает автор данной статьи. Упрощая расчеты и исключая комиссии из уравнений, инвестор рискует создавать себе иллюзию успешности, которая далека от реальности.

Поэтому одним из важнейших правил в торговле и инвестировании остаётся тщательный, скрупулёзный учет всех расходов, особенно брокерских комиссий.